イールド・スプレッド/イールドスプレッド(いーるど・すぷれっど/いーるどすぷれっど) - 実践!相場用語集

 1.債券間の利回り格差。
 2.長期金利から株式益利回りを引いたもの。

 一般的には「1」の意味だが、株式市場では主に「2」の意味で使われる。つまり、長期金利(一般的な金利水準)と株式益利回りを比較することで、(1)債券・株式のどちらに投資妙味があるか、(2)株式が金利水準からみて割高割安か、を判断しようとするもの。
 「差」ではなく、株式益利回りを長期金利で割ったものをイールド・レシオという。

 株価と金利水準を比較することがそもそも無理であり、実践家は使わない。株価変動そのものの上げ下げを見ていくのが本筋である。

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